O que você precisa saber sobre stock options pdf

O que você precisa saber sobre subsídios de ações restritos.

Se você tiver a sorte de receber uma concessão de ações restritas (geralmente referenciada como unidades de estoque restritas ou RSUs) de sua empresa como um incentivo de adesão ou retenção, você deve entender os fundamentos desse benefício. Os termos que envolvem a aquisição e o preço dessa concessão de ações podem afetar sua tomada de decisão para o planejamento tributário, bem como o emprego contínuo.

Nota: Esta coluna não pretende oferecer aconselhamento legal ou financeiro. Sempre busque entrada de um recurso qualificado.

O que é uma subvenção de unidade de estoque restrita?

Quando um empregador lhe oferece ações da empresa, mas impõe limitações à sua capacidade de acessar ou monetizar o estoque, diz-se que ele é restrito. Essas doações são frequentemente usadas em tecnologia, alto crescimento e grandes empresas estabelecidas como meio de recrutar ou reter funcionários-chave.

Quais são as restrições comuns que os empregadores colocam nos subsídios da unidade de estoque?

A forma mais comum de restrição imposta a essas contribuições pelo empregador é atrasar o acesso às ações reais por meio de um processo denominado vesting. Considere um cenário em que você é contratado e oferece 500 ações, no entanto, a aquisição requer três anos a partir de sua data de contratação. Nesta situação, você será incapaz de tocar o estoque por três anos. Se você deixar a empresa antes da marca de três anos, suas ações serão devolvidas à empresa. Conforme descrito neste artigo sobre vesting, há uma variedade de formatos que os empregadores podem usar para passar a propriedade das ações para o funcionário ao longo do tempo.

O que acontece se você deixar a empresa antes de seus coletes de ações?

Este ponto vale a redundância neste artigo. Se você sair antes dos coletes de concessão de unidade restrita, você perde a capacidade de ganhar as ações. Este benefício, essencialmente, terá sido inútil para você.

Como um prêmio por ações restritas difere de uma outorga de opção de compra de ações?

Ambos têm um período de aquisição.

A diferença está no final do período de aquisição. Quando uma opção de ação é adquirida, você tem a opção de comprar ou não comprar a ação a um preço específico (o preço de exercício). Você não possui ações da empresa até exercer a opção e comprar as ações. Assim que você comprá-lo, você pode fazer o que quiser com ele, inclusive vendê-lo. Quando um prêmio restrito de ações é adquirido, você é o proprietário do estoque e pode fazer o que quiser com ele.

Qual é melhor, opções de ações ou estoque restrito?

A resposta a esta questão é, depende. Geralmente, se o preço das ações está subindo, as opções de ações podem ser preferidas. Você pode vender ambos pelo maior valor de mercado, mas com opções de ações, você não teve que se comprometer com a compra até que o preço das ações atingisse o ponto em que você queria vender. Alternativamente, se o preço da ação permanecer o mesmo ou estiver tendendo para baixo, o estoque restrito pode ser melhor, já que você é o proprietário da ação. Suas opções não exercidas não têm valor, e se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício, elas serão efetivamente descritas como "sob a água". O estoque, é claro, tem algum valor, a menos que caia para zero.

Existem Considerações Fiscais Com Unidades de Ações Restritas ou Subsídios de Opções?

Por exemplo, é possível que sua concessão de unidade de estoque restrita acione uma obrigação fiscal na data de vencimento, independentemente de você ter vendido a ação ou não. Certifique-se de consultar um contador ou advogado qualificado para as últimas regras sobre as implicações fiscais do seu prêmio em particular.

A linha inferior:

É importante que você entenda todos os termos e implicações fiscais de seu benefício específico. As outorgas de opções e as concessões restritas de unidades de ações podem ser excelentes veículos para a criação de riqueza ao longo do tempo. No entanto, não existe almoço grátis nas finanças. Certas restrições irão governar quando e como você acessa sua concessão e implicações fiscais sempre aparecem quando avaliamos essas contribuições do empregador.

Tutorial Básico de Opções.

Atualmente, as carteiras de muitos investidores incluem investimentos como fundos mútuos, ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, conhecido como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem tanto os usos práticos quanto os riscos inerentes associados a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, opções podem ser usadas como uma proteção efetiva contra um mercado de ações em declínio para limitar as perdas de baixa. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Essa versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de maneira inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você frequentemente encontrará um aviso como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e acarretar risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de valores mobiliários conhecidos como derivativos. Essa palavra passou a estar associada à tomada excessiva de riscos e à capacidade de quebrar economias. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivativo" significa que seu preço é dependente ou derivado do preço de outra coisa. Coloc assim, o vinho é um derivado das uvas; O ketchup é um derivado do tomate. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso é tudo derivativo significa, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram sob o nome derivados, incluindo futuros, forwards, swaps (dos quais existem muitos tipos) e títulos garantidos por hipoteca. Na crise de 2008, foram títulos garantidos por hipotecas e um tipo específico de swap que causou problemas. As opções foram em grande parte inocentes. (Veja também: 10 opções estratégias para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam e como usá-las adequadamente pode lhe dar uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo se você decidir nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas em que você está investindo as usam. Seja para proteger o risco de transações em moeda estrangeira ou para dar aos funcionários a propriedade na forma de opções de ações, a maioria das multinacionais usa opções de uma forma ou de outra.

Este tutorial irá apresentar os fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos operadores de opções tem muitos anos de experiência, portanto, não espere ser um especialista imediatamente depois de ler este tutorial. Se você não estiver familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, talvez seja melhor verificar primeiro o tutorial de Basics.

Introdução aos estoques.

Informações básicas sobre ações para você começar.

O primeiro passo para você entender o mercado de ações é entender as ações.

Uma parte do estoque é a menor unidade de propriedade de uma empresa. Se você possui uma parte das ações de uma empresa, você é proprietário parcial da empresa.

Você tem o direito de votar em membros do conselho de administração e outros assuntos importantes antes da empresa. Se a empresa distribuir lucros aos acionistas, você provavelmente receberá uma parte proporcional.

Uma das características únicas da propriedade de ações é a noção de responsabilidade limitada. Se a empresa perde um processo e deve pagar um enorme julgamento, o pior que pode acontecer é que seu estoque se torne inútil. Os credores não podem vir atrás dos seus bens pessoais. Isso não é necessariamente verdade em empresas de capital fechado.

Existem dois tipos de estoque:

A maioria das ações mantidas por pessoas físicas é de ações ordinárias.

Ação ordinaria.

Ações ordinárias representam a maioria das ações mantidas pelo público. Tem direito de voto, juntamente com o direito de dividir dividendos.

Quando você ouve ou lê sobre “estoques” sendo para cima ou para baixo, sempre se refere a ações ordinárias.

Ações preferenciais.

Apesar do nome, as ações preferenciais têm menos direitos que as ações ordinárias, exceto em uma área importante - dividendos. As empresas que emitem ações preferenciais geralmente pagam dividendos consistentes e as ações preferenciais têm primeiro os dividendos sobre ações ordinárias.

Os investidores compram ações preferenciais para sua receita atual de dividendos, então busque empresas que fazem grandes lucros para usar ações preferenciais para devolver alguns desses lucros via dividendos.

Outro benefício das ações ordinárias é que elas são altamente líquidas em sua maior parte. Empresas pequenas e / ou obscuras não podem negociar com frequência, mas a maioria das grandes empresas negocia diariamente criando uma oportunidade de comprar ou vender ações.

Graças aos mercados de ações, você pode comprar ou vender ações da maioria das empresas de capital aberto quase todos os dias em que os mercados estão abertos.

Descubra mais.

Existem muitos outros artigos para ajudá-lo a começar em ações. Aqui estão algumas que você acha úteis:

Setores de estoque.

O que os índices de mercado nos dizem

Ganhar dinheiro com dividendos.

O que você deve saber sobre diferentes tipos de compartilhamento.

Conclusão.

As ações representam a propriedade de uma empresa de capital aberto e possuem certos direitos e privilégios, inclusive voto no conselho de administração e participação nos lucros.

Stock Investing For Dummies Cheat Sheet.

Você está investindo em ações & # 8212; bom para você! Para aproveitar ao máximo seu dinheiro e suas escolhas, eduque-se sobre como fazer investimentos em ações com confiança e inteligência, familiarize-se com os recursos da Internet disponíveis para ajudá-lo a avaliar ações e encontre maneiras de proteger o dinheiro que você ganha. Além disso, certifique-se de fazer sua lição de casa antes de investir em qualquer ação da empresa.

Os 10 pontos mais importantes sobre o investimento em ações.

Se você está comprometido em investir em ações, lembre-se dos seguintes pontos ao fazer suas escolhas e colher seus frutos. Afinal de contas, o investimento em ações é divertido e assustador, sensato e maluco, complicado e simples - e você pode precisar de lembretes para manter o foco.

Você não está comprando uma ação; você está comprando uma empresa.

A principal razão pela qual você investe em uma ação é porque a empresa está lucrando e deseja participar do sucesso a longo prazo.

Se você comprar uma ação quando a empresa não estiver lucrando, você não está investindo - você está especulando.

Um estoque (ou ações em geral) nunca deve ser 100% de seus ativos.

Em alguns casos (como um mercado de baixa qualidade), os estoques não são um bom investimento.

O preço de uma ação depende da empresa, que, por sua vez, depende de seu ambiente, que inclui sua base de clientes, sua indústria, a economia em geral e o clima político.

Seu bom senso e lógica podem ser tão importantes na escolha de um bom estoque quanto o conselho de qualquer especialista em investimento.

Sempre tenha respostas bem fundamentadas para perguntas como: "Por que você está investindo em ações?" e & # 8220; Por que você está investindo em uma determinada ação? & # 8221;

Se você não tem idéia sobre as perspectivas de uma empresa (e, às vezes, até mesmo se acha que o faz), use ordens de stop-loss.

Mesmo que sua filosofia seja comprar e manter a longo prazo, continue a monitorar suas ações e considere vendê-las se elas não estiverem apreciando ou se as condições econômicas gerais tiverem mudado.

Verificar Fundamentos Importantes da Empresa antes de Investir em Ações.

Antes de comprar ações, é preciso fazer uma pequena pesquisa sobre as empresas nas quais você está pensando em investir. Preste atenção aos seguintes componentes-chave ao observar as principais demonstrações contábeis de uma empresa (a demonstração de resultados e a demonstração de resultados). a planilha de balanço):

Ganhos: este número deve ser pelo menos 10% maior do que no ano anterior.

Vendas: este número deve ser maior que o ano anterior.

Dívida: esse número deve ser menor ou igual ao ano anterior. Também deve ser menor do que os ativos da empresa.

Equidade: Esse número deve ser maior que o ano anterior.

Medidas financeiras a considerar antes de investir em ações.

Você está pensando em comprar ações de uma empresa, mas antes de investir seu dinheiro suado na esperança de um retorno lucrativo, confira alguns índices financeiros que podem ajudar a indicar se a empresa está em situação financeira sólida. Aqui estão as principais medidas a serem consideradas:

Relação preço / lucro (P / E): para ações de grande capitalização, o índice deve ser inferior a 20. Para todas as ações (incluindo crescimento, pequena capitalização e questões especulativas), ele não deve exceder 40.

Relação preço / vendas (PSR): O PSR deve ser o mais próximo possível de 1.

Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE): o ROE deve subir pelo menos 10% ao ano.

Crescimento de lucros: os ganhos devem ser pelo menos 10% maiores do que no ano anterior. Essa taxa deve ser mantida por vários anos.

Relação dívida-ativo: a dívida deve ser metade dos ativos ou menos.

Uma lista de leitura obrigatória para investidores em ações.

Antes de comprar ações de uma empresa, você precisa fazer um pouco de luz & # 8212; ou não tão leve & # 8212; leitura. Investir em estoque sem verificar a empresa de antemão é uma receita para o desastre. Então, antes de gastar seu dinheiro, não deixe de ler o seguinte:

Relatório anual da empresa.

O 10K e o 10Q informam que a empresa arquiva com a SEC.

Inquérito de investimento da Value Line.

O Wall Street Journal e / ou Investidor & # 8216; s Diariamente de negócios.

Sites de investimento em ações respeitáveis.

Recursos da Internet para Investimento em Ações.

Com as ferramentas disponíveis na Internet, você não tem desculpa para não pesquisar todo e qualquer investimento potencial em ações. A seguinte lista de recursos liga-o a alguns dos melhores sites financeiros em redor. Veja o que eles têm a dizer sobre uma empresa ou um investimento antes de você mergulhar.

Pontos tranquilizadores para os investidores em ações nervosas.

Com o mundo parecendo tão louco e volátil, às vezes, é importante notar que o investimento prudente não é apenas sobre o que você investe, mas também como você investe. Se você quiser construir riqueza a longo prazo através de investimento em ações e ainda conseguir dormir à noite, considere estes pontos:

Invista em ações de empresas lucrativas que vendem bens e serviços que um número crescente de pessoas deseja. Suas ações vão ziguezaguear para cima.

Contanto que você invista em ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) com necessidades humanas & # 8221; (em vez de "querer" em mente, seu sucesso no investimento de longo prazo será mais garantido.

Se você mantiver seu dinheiro diversificado amplamente em ações, ETFs, fundos mútuos e ativos tangíveis (como imóveis e metais preciosos) e manter um caixa adequado no banco, você estará muito mais seguro a longo prazo.

Manter-se informado todos os dias sobre o seu portfólio, os mercados financeiros e a economia em geral irão mantê-lo longe do medo e da ansiedade que vêm do desconhecido e das surpresas que são inevitáveis.

Estar ciente das ferramentas de investimento e usá-las regularmente (como ordens de stop loss e opções de venda) lhe dá mais controle contra a desvantagem e mais tranquilidade.

Mantenha um controle rígido sobre suas dívidas e finanças. Por sua vez, esta prática irá aliviar a pressão para investir agressivamente com um foco de curto prazo e ajudá-lo a se concentrar mais a longo prazo.

As 14 perguntas cruciais sobre opções de ações.

Em abril de 2012, escrevi um post no blog intitulado The 12 Crucial Questions About Stock Options. Era para ser uma lista abrangente de perguntas relacionadas a opções que você precisa fazer quando recebe uma oferta para se juntar a uma empresa privada. Com base no excelente feedback que recebi de nossos leitores sobre essas postagens e sobre as opções subsequentes, agora estou expandindo um pouco a postagem original. Eu fiz apenas uma pequena atualização e coloquei duas novas perguntas - daí a pequena mudança de título: As 14 perguntas cruciais sobre as opções de ações.

Da próxima vez que alguém oferecer 100 mil opções para participar da empresa, não fique muito empolgado.

Ao longo dos meus 30 anos de carreira no Vale do Silício, observei muitos funcionários cair na armadilha de se concentrarem exclusivamente no número de opções oferecidas. (Definição rápida: Uma opção de ação é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação da empresa em algum momento no futuro ao preço de exercício.) Na verdade, o número bruto é uma forma de as empresas jogarem com os funcionários ingenuidade. O que realmente importa é a porcentagem da empresa que as opções representam e a rapidez com que elas se enquadram.

Quando você receber uma oferta para se juntar a uma empresa, faça estas 14 perguntas para verificar a atratividade da sua oferta de opções:

1. Que porcentagem da empresa as opções oferecidas representam? Esta é a questão mais importante. Obviamente, quando se trata de opções, um número maior é melhor que um número menor, mas a porcentagem de propriedade é o que realmente importa. Por exemplo, se uma empresa oferece 100.000 opções de 100 milhões de ações em circulação e outra empresa oferece 10.000 opções de 1 milhão de ações em circulação, a segunda oferta é 10 vezes mais atraente. Está certo. A menor oferta de ações neste caso é muito mais atraente porque se a empresa for adquirida ou for pública, você valerá 10 vezes mais (para qualquer pessoa que não tenha sono ou cafeína, sua parcela de 1% da empresa nessa última oferta é grande demais) o 0,1% do primeiro).

2. Você está incluindo todas as ações no total de ações em circulação para o cálculo do percentual acima? Algumas empresas tentam tornar suas ofertas mais atraentes calculando o percentual de participação que sua oferta representa usando uma contagem de compartilhamentos menor do que o possível. Para fazer o percentual parecer maior, a empresa pode não incluir tudo o que deveria no denominador. Você deve garantir que a empresa use ações totalmente diluídas em circulação para calcular a porcentagem, incluindo todas as seguintes opções:

Ações ordinárias / Unidades de estoque restritas Ações preferenciais Opções em circulação Ações não emitidas remanescentes no pool de opções Warrants.

É uma grande bandeira vermelha se um possível empregador não divulgar seu número de ações pendentes depois que você atingir o estágio de oferta. Geralmente é um sinal de que eles têm algo que estão tentando esconder, o que eu duvido ser o tipo de empresa que você quer trabalhar.

3. Qual é a taxa de mercado para a sua posição? Todo trabalho tem uma taxa de mercado para salário e patrimônio. As taxas de mercado são normalmente determinadas pela sua função e antiguidade de trabalho e pelo número de funcionários e localização do seu empregador em perspectiva. Não há problema em perguntar ao seu possível empregador o que eles acreditam que a taxa de mercado é para sua posição. É um mau sinal se eles se contorcerem.

4. Como sua concessão de opção proposta se compara ao mercado? Uma empresa normalmente tem uma política que coloca suas concessões de opções em relação às médias do mercado. Algumas empresas pagam salários mais altos do que o mercado para oferecer menos capital. Alguns fazem o oposto. Alguns te dão uma escolha. Todas as coisas sendo iguais, quanto mais bem-sucedida a empresa, menor a oferta de percentil que geralmente estão dispostas a oferecer. Por exemplo, é provável que uma empresa como a Dropbox ou a Uber ofereça patrimônio abaixo do 50º percentil, porque a certeza da recompensa e a magnitude provável do resultado são tão grandes em termos de dólares absolutos. Só porque você acha que é excelente, não significa que seu possível empregador fará uma oferta no 75º percentil. O percentil é mais determinado pela atratividade do empregador (ou seja, o provável sucesso). Você deseja saber qual é a política do seu empregador em potencial para avaliar sua oferta dentro do contexto adequado.

5. Qual é o cronograma de aquisição? O cronograma típico de aquisição é de mais de quatro anos com um penhasco de um ano. Se você fosse sair antes do penhasco, você não ganha nada. Seguindo o precipício, você imediatamente ganha 25% de suas ações e, em seguida, suas opções são cobradas mensalmente. Qualquer coisa diferente disso é estranho e deve fazer com que você questione a empresa ainda mais. Algumas empresas podem solicitar um investimento de cinco anos, mas isso deve lhe dar uma pausa.

6. Alguma coisa aconteceu com minhas ações adquiridas se eu sair antes que toda a minha programação de aquisição tenha sido concluída? Normalmente você consegue manter qualquer coisa que você veste enquanto você se exercita dentro de 90 dias depois de deixar sua empresa. Em um punhado de empresas, a empresa tem o direito de recomprar suas ações adquiridas ao preço de exercício, se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez. Em essência, isso significa que, se você deixar uma empresa em dois ou três anos, suas opções não valerão nada, mesmo que algumas delas tenham sido adquiridas. O Skype e seus apoiadores foram criticados no ano passado por essa política.

7. Você permite o exercício antecipado das minhas opções? Permitir que os empregados exerçam suas opções antes de terem adquirido pode ser um benefício fiscal para os funcionários, porque eles têm a oportunidade de ter seus ganhos tributados a taxas de ganhos de capital de longo prazo. Esse recurso geralmente é oferecido apenas aos funcionários iniciais, porque eles são os únicos que poderiam se beneficiar.

8. Existe alguma aceleração do meu investimento se a empresa for adquirida? Digamos que você trabalhe em uma empresa por dois anos e depois seja adquirido. Você pode ter se juntado à empresa privada porque não queria trabalhar para uma grande empresa. Se assim for, você provavelmente iria querer alguma aceleração para poder deixar a empresa após a aquisição.

Algumas empresas também oferecem seis meses adicionais de aquisição após a aquisição, caso você seja demitido. Você não gostaria de cumprir uma sentença de prisão em uma empresa com a qual não se sente à vontade e, é claro, uma demissão não é incomum depois de uma aquisição.

Do ponto de vista da empresa, a desvantagem de oferecer aceleração é que o adquirente provavelmente pagará um preço de aquisição mais baixo, porque pode ter que emitir mais opções para substituir as pessoas que saem cedo. Mas a aceleração é um benefício em potencial, e é uma coisa muito legal de se ter.

9. As opções são precificadas pelo valor justo de mercado determinado por uma avaliação independente? Qual é o preço de exercício relativo ao preço da ação preferencial emitida em sua última rodada? As startups de capital de risco emitem opções aos funcionários a um preço de exercício que é uma fração do que os investidores pagam. Se as suas opções estiverem precificadas próximas ao valor do estoque preferencial, as opções terão menos valor.

Quando você faz essa pergunta, está procurando um grande desconto. Mas um desconto de mais de 67% provavelmente será considerado desfavorável pelo IRS e poderá levar a um passivo fiscal inesperado porque você deve um imposto sobre qualquer ganho que resulte da emissão de opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado. Se a ação preferencial foi emitida, digamos, com um valor de US $ 5 por ação, e suas opções tiverem um preço de exercício de US $ 1 por ação versus o valor justo de mercado de US $ 2 por ação, você provavelmente deve impostos sobre seu benefício injusto. - qual é a diferença entre $ 2 e $ 1.

Certifique-se de que a empresa use ações totalmente diluídas em circulação para calcular sua porcentagem.

10. Quando foi a última avaliação de ações comuns do seu empregador proposto? Somente conselhos de administração podem tecnicamente emitir opções, então você normalmente não saberá o preço de exercício das opções em sua carta de oferta até que sua diretoria se reúna. Se o seu empregador proposto é privado, então o seu conselho deve determinar o preço de exercício de suas opções pelo que é referido como uma avaliação 409A (o nome, 409A, vem da seção governante do código tributário). Se já faz muito tempo desde a última avaliação, a empresa terá que fazer outra. O mais provável é que seu preço de exercício suba e, correspondentemente, suas opções sejam menos valiosas. Avaliações 409A são normalmente feitas a cada seis meses.

11. Quanto a empresa poderia valer? Nem todas as empresas têm o mesmo potencial positivo. É importante perguntar ao seu potencial empregador o que eles acham que podem valer em quatro anos (a duração do seu provável vesting). É mais importante avaliar sua lógica do que o número real. De um modo geral, as pessoas ganham mais dinheiro com suas opções de aumentar o valor da empresa do que de garantir uma oferta maior de subsídios por ações.

12. Quanto tempo durará o seu financiamento atual? Financiamentos adicionais significam diluição adicional. Se um financiamento é iminente, você precisa considerar qual será o seu pós-financiamento (ou seja, incluindo a nova diluição) para fazer uma comparação justa com o mercado. Refira-se à pergunta número um, por que isso é importante.

13. Quanto dinheiro a empresa levantou? Isso pode parecer contra-intuitivo, mas há muitos casos em que você está pior em uma empresa que levantou muito dinheiro contra um pouco. A questão é uma das preferências de liquidez. Os investidores em capital de risco sempre recebem o direito de receber, pela primeira vez, os resultados da venda da empresa em um cenário de desvantagem até o montante investido (em outras palavras, acesso prioritário a quaisquer recursos captados). Por exemplo, se uma empresa arrecadou US $ 40 milhões, todos os recursos serão destinados aos investidores em uma venda de US $ 40 milhões ou menos.

Os investidores só converterão suas ações preferenciais em ações ordinárias quando a avaliação da venda for igual ao valor investido dividido pela propriedade. Por exemplo, se os investidores detêm 50% da empresa e investiram US $ 40 milhões, eles não serão convertidos em ações ordinárias até que a empresa receba uma oferta de US $ 80 milhões. Se a empresa for vendida por US $ 60 milhões, eles ainda receberão US $ 40 milhões. No entanto, se a empresa for vendida por US $ 90 milhões, receberá US $ 45 milhões (o restante vai para os fundadores e funcionários). Você nunca quer se juntar a uma empresa que arrecadou muito dinheiro e tem pouca tração depois de alguns anos, porque é improvável que você obtenha qualquer benefício de suas opções.

14. O seu empregador em perspectiva tem uma política relativa às subvenções de ações subsequentes? Como explicamos no The Wealthfront Equity Plan, as empresas esclarecidas entendem que precisam emitir ações adicionais para os funcionários após a data de início, para tratar de promoções e desempenho incrível e como um incentivo para mantê-lo quando você estiver longe de seu investimento. É importante entender em que circunstâncias você pode obter opções adicionais e como suas opções totais após quatro anos podem ser comparadas em empresas que fazem ofertas concorrentes. Para mais perspectivas sobre esta questão, nós encorajamos você a ler uma perspectiva de empregado sobre equidade.

Quase todas as questões levantadas neste post são igualmente relevantes para Unidades de Ações Restritas ou RSUs. As RSUs diferem das opções de ações, pois com elas você recebe valor independentemente de o valor da empresa de seu empregador aumentar ou não. Como resultado, os funcionários tendem a receber menos ações RSU do que poderiam receber na forma de opções de ações para o mesmo trabalho. As RSUs são mais frequentemente emitidas em circunstâncias em que um possível empregador tenha levantado dinheiro recentemente com uma enorme avaliação (bem acima de US $ 1 bilhão) e levará algum tempo para crescer nesse preço. Nesse caso, uma opção de ações pode não ter muito valor, pois só valoriza quando e se o valor da sua empresa aumenta.

Esperamos que você ache nossa nova e melhorada lista útil. Por favor, mantenha seus comentários e perguntas chegando e deixe-nos saber se você acha que perdemos alguma coisa.

Sobre o autor.

Andy Rachleff é co-fundador e CEO da Wealthfront. Ele atua como membro do conselho de administração e vice-presidente do comitê de investimento de dotações para a Universidade da Pensilvânia e como membro do corpo docente da Stanford Graduate School of Business, onde ministra cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy foi co-fundador e sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral da Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy obteve sua graduação na University of Pennsylvania e seu MBA na Stanford Graduate School of Business.